pha loãng cổ phiếu là gì

EPS pha loãng (Diluted EPS). Là khoản lợi tức đầu tư suy giảm trên 1 cổ phiếu. EPS pha loãng được áp dụng vào trường thích hợp doanh nghiệp xuất bản thêm những trái khoán biến đổi, CP khuyến mãi, CP kiến thiết thêm. 2. Ảnh hưởng của việc pha loãng cổ phiếu. Trong ngắn hạn, việc pha loãng cổ phiếu có thể gây tác động tiêu cực cho cả cổ đông và doanh nghiệp. Tăng nguồn cung cổ phiếu sẽ khiến cổ phiếu lưu hành tăng lên trong khi lợi nhuận tạo ra từ nguồn vốn huy động đó chưa Cổ phiếu Pha loãng Đang lưu hành là gì? Cổ phiếu pha loãng có thể được định nghĩa là tổng số cổ phiếu mà công ty có tại một thời điểm cụ thể mà người sở hữu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường (trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, quyền chọn mua cổ phiếu cho nhân viên). Vay Tiền Online H5vaytien. Pha loãng cổ phiếu là thuật ngữ khá quen thuộc với các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán gần đây. Pha loãng thường xảy ra khi các doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu, số lượng cổ phiếu của công ty tăng lên, khiến cho tỷ lệ sở hữu công ty của các cổ đông hiện tại bị giảm xuống. Vậy pha loãng cổ phiếu là gì? Và điều này sẽ gây ảnh hưởng như thế nào đối với nhà đầu tư cũng như các doanh nghiệp? Trong bài viết này, Money24h sẽ cùng các bạn tìm hiểu về các vấn đề này. 1. Pha loãng cổ phiếu là gì? Pha loãng cổ phiếu là việc giảm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của cổ đông khi doanh nghiệp đó phát hành ra cổ phiếu mới. Hay nói cách khác, cổ phiếu bị pha loãng khi doanh nghiệp phát hành thứ cấp thêm cổ phiếu phổ thông khác theo quy định của pháp luật. Pha loãng xảy ra khi một công ty phát hành cổ phiếu mới dẫn đến giảm tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện tại của công ty đó. Pha loãng cổ phiếu cũng có thể xảy ra khi người nắm giữ quyền chọn mua cổ phiếu, chẳng hạn như nhân viên công ty hoặc người nắm giữ chứng khoán có thể tùy chọn khác thực hiện quyền chọn của họ. Khi số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên, mỗi cổ đông hiện hữu sở hữu một tỷ lệ phần trăm nhỏ hơn hoặc bị pha loãng của công ty, làm cho mỗi cổ phiếu trở nên ít giá trị hơn. Pha loãng cổ phiếu là gì? Một cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu vốn cổ phần trong công ty đó. Khi hội đồng quản trị của một công ty quyết định đưa công ty của họ ra công chúng, thường là thông qua phát hành lần đầu ra công chúng IPO, họ cho phép số cổ phần sẽ được chào bán lần đầu. Lượng hàng tồn kho này thường được gọi là "thả nổi". Nếu sau đó công ty đó phát hành thêm cổ phiếu thường được gọi là chào bán thứ cấp thì họ đã tăng lượng thả nổi và do đó pha loãng cổ phiếu của họ các cổ đông mua đợt IPO ban đầu hiện có cổ phần sở hữu trong công ty nhỏ hơn so với trước khi cổ phiếu mới được phát hành. 2. Khi nào cổ phiếu bị pha loãng Cổ phiếu bị pha loãng do có nhiều mục đích khác nhau, một số mục đích chính là tăng vốn, giảm thị giá, chống thâu tóm, động viên nhân viên, cấn trừ công nợ… Thông thường, những lúc thị trường chứng khoán tăng mạnh như từ đầu năm 2021 đến nay, là thời điểm các doanh nghiệp “tranh thủ” lên kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu nhằm tăng huy động vốn dựa vào sự “hấp thụ” nhanh chóng từ các nhà đầu tư mới F0. Pha loãng chỉ đơn giản là trường hợp cắt "chiếc bánh" vốn chủ sở hữu thành nhiều mảnh hơn. Sẽ có nhiều mảnh hơn nhưng mỗi mảnh sẽ nhỏ hơn. Vì vậy, bạn sẽ vẫn nhận được miếng bánh của mình chỉ vì nó sẽ chiếm một tỷ lệ nhỏ hơn trong tổng số bạn đã mong đợi, điều này thường không được mong muốn. Khi nào thì cổ phiếu bị pha loãng? Mặc dù nó chủ yếu ảnh hưởng đến các vị thế sở hữu vốn cổ phần, nhưng việc pha loãng cũng làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty EPS, hoặc thu nhập ròng chia cho số dư, điều này thường làm giảm giá cổ phiếu trên thị trường. Vì lý do này, nhiều công ty công bố ước tính cả EPS không pha loãng và pha loãng, về bản chất là một "kịch bản nếu xảy ra" đối với các nhà đầu tư trong trường hợp cổ phiếu mới được phát hành. EPS pha loãng giả định rằng chứng khoán có khả năng suy giảm đã được chuyển đổi thành cổ phiếu đang lưu hành. Pha loãng cổ phiếu có thể xảy ra bất cứ khi nào một công ty tăng vốn cổ phần bổ sung, vì cổ phiếu mới được tạo ra được phát hành cho các nhà đầu tư mới. Lợi ích tiềm năng của việc huy động vốn theo cách này là số tiền mà công ty nhận được từ việc bán thêm cổ phiếu có thể cải thiện lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng của công ty, cũng như bằng cách mở rộng giá trị cổ phiếu của công ty. Có thể hiểu, việc pha loãng cổ phiếu thường không được các cổ đông hiện hữu xem là thuận lợi, và các công ty đôi khi bắt đầu các chương trình mua lại cổ phiếu để giúp hạn chế tác động của việc pha loãng. Lưu ý rằng việc tách cổ phiếu không tạo ra sự pha loãng. Trong tình huống một công ty chia tách cổ phiếu của mình, các nhà đầu tư hiện tại nhận được thêm cổ phiếu trong khi giá cổ phiếu được điều chỉnh tương ứng, giữ nguyên tỷ lệ sở hữu của họ trong công ty. 3. Các hình thức pha loãng cổ phiếu? Các hình thức phát hành thứ cấp của pha loãng cổ phiếu có thể là Chuyển đổi trái phiếu, hoặc chứng khoán chuyển đổi thành cổ phiếu Cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu thưởng Chào bán cho cổ đông hiện hữu Chào bán riêng lẻ Phát hành thêm cổ phiếu mới Các hình thức pha loãng cổ phiếu Xem thêm Định giá cổ phiếu đơn giản và hiệu quả với chỉ số P/E Chào bán riêng lẻ Là việc doanh nghiệp tiến hành chào bán cổ phiếu cho một số ít nhà đầu tư dưới 100 nhà đầu tư. Danh sách các nhà đầu tư được xác định từ trước, thông thường sẽ là các cổ đông chiến lược, cổ đông hiện hữu, hay các đối tác của công ty. Chào bán cổ phiếu ra công chúng Chào bán cổ phiếu - hay phát hành cổ phiếu - là việc doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu bán chúng. Có ba hình thức chào bán cổ phiếu đó là chào bán riêng lẻ, chào bán ra công chúng và chào bán cho cổ đông hiện hữu. Chào bán riêng lẻ là việc doanh nghiệp tiến hành chào bán cổ phiếu cho một số ít nhà đầu tư dưới 100 nhà đầu tư. Danh sách các nhà đầu tư được xác định từ trước, thông thường sẽ là các cổ đông chiến lược, cổ đông hiện hữu, hay các đối tác của công ty. Khác với chào bán riêng lẻ, số lượng nhà đầu tư tham gia mua cổ phiếu theo phương thức chào bán ra công chúng thường nhiều và không xác định. Phương thức chào bán này có lợi thế cho doanh nghiệp có nhu cầu huy động lượng vốn lớn. Tuy nhiên, rủi ro pha loãng từ phương thức chào bán này cũng cao hơn. Phương thức chào bán này có lợi thế cho doanh nghiệp có nhu cầu huy động lượng vốn lớn. Tuy nhiên, rủi ro pha loãng từ phương thức chào bán này cũng cao hơn so với chào bán riêng lẻ ở trên. Chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu Là trường hợp doanh nghiệp phát hành thêm và bán toàn bộ số cổ phiếu đó cho tất cả cổ đông. Mỗi cổ đông sẽ được mua lượng cổ phiếu tương ứng với tỷ lệ sở hữu hiện tại của mình. Ví dụ doanh nghiệp phát hành cổ phiếu cho tất cả cổ đông hiện hữu. Cổ đông A có tỷ lệ sở hữu đối với doanh nghiệp là 10%. Do đó, A sẽ có quyền mua số lượng cổ phiếu tương ứng với 10% x cổ phiếu = 100 cổ phiếu. Ở trường hợp này, nếu tất cả cổ đông đều thực hiện quyền mua của mình, thì tỷ lệ sở hữu của mỗi cổ đông sau đợt phát hành không thay đổi, nên cũng không làm pha loãng cổ phiếu. Tuy nhiên, có nhiều trường hợp, cổ đông không muốn thực hiện quyền mua, dẫn đến tỷ lệ sở hữu giảm, như vậy đã chịu sự pha loãng cổ phiếu. Chào bán thêm cổ phiếu để tăng vốn Một công ty đang tìm kiếm nguồn vốn mới để tài trợ cho các cơ hội tăng trưởng hoặc thanh toán các khoản nợ hiện tại có thể phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn. Chào bán cổ phiếu là hình thức cổ phiếu bị pha loãng Phát hành cổ phiếu mới khi sáp nhập, mua lại công ty khác Một công ty có thể phát hành và cung cấp cổ phiếu mới cho các cổ đông của công ty mục tiêu họ muốn mua. Các doanh nghiệp nhỏ hơn đôi khi cũng cung cấp cổ phiếu mới cho các cá nhân để trả cho những dịch vụ mà công ty nhận được từ họ. Tỷ lệ hoán đổi được hai bên thỏa thuận từ trước. Ví dụ Công ty A có cổ phiếu, với giá thị trường là đồng/cổ phiếu. Công ty B có cổ phiếu, giá thị trường là đồng/cổ phiếu. Công ty A sẽ tiến hành sáp nhập công ty B với phương án hoán đổi cổ phiếu. Theo đó, công ty A tiến hành phát hành thêm cổ phiếu và tiến hành hoán đổi toàn bộ số cổ phiếu của công ty B theo tỷ lệ 14 1 cổ phiếu công ty A sẽ đổi được 4 cổ phiếu công ty B. Sau khi sáp nhập, số lượng cổ phiếu của công ty A sẽ là cổ phiếu, và các cổ đông công ty B sẽ trở thành cổ đông của công ty A. Lúc này, cổ phiếu của công ty A bị pha loãng, nhưng mang ý nghĩa tích cực, vì mục tiêu của các thương vụ sáp nhập này thường nhằm phục vụ cho việc kinh doanh như giảm chi phí sản xuất, giảm bớt đối thủ cạnh tranh và tăng thị phần. Xem thêm Giá EPS, Chart thị trường, vốn hóa Ellipsis Hôm nay Phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn người lao động ESOP ESOP là một dạng quyền mua cổ phiếu được phát hành cho nhân viên công ty, mục đích chính để khích lệ và giữ chân nhân viên giỏi. Người mua cổ phiếu ESOP là ban lãnh đạo công ty, hoặc những nhân viên ít nhiều chịu sự quản lý từ ban lãnh đạo. Do đó, hệ quả của việc phát hành ESOP sẽ làm giảm quyền sở hữu của cổ đông bên ngoài, đồng thời tăng thêm “sức mạnh” cho ban lãnh đạo công ty. ESOP là một dạng quyền mua cổ phiếu được phát hành cho nhân viên công ty 4. Ảnh hưởng của pha loãng cổ phiếu Nhiều cổ đông hiện hữu không coi việc pha loãng cổ phiếu là điều tốt. Vì thực chất, việc tăng thêm số cổ đông khiến cho quyền sở hữu công ty của họ bị cắt giảm. Điều này có thể khiến các cổ đông hiện hữu tin rằng giá trị của họ trong công ty đang giảm đi. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư nắm giữ lượng cổ phiếu lớn có thể lợi dụng những cổ đông sở hữu lượng cổ phiếu công ty thấp hơn. Hơn nữa, việc tăng nguồn cung cho cổ phiếu sẽ làm tăng lượng cổ phiếu lưu hành, trong khi lợi nhuận tạo ra từ nguồn vốn đó chưa tăng tương ứng kịp, dấn đến làm giảm tính hấp dẫn của các chỉ số định giá theo lợi nhuận của các doanh nghiệp phát hành trong ngắn hạn, như chỉ số EPS, ROE, Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu… Pha loãng còn tăng áp lực cho ban lãnh đạo doanh nghiệp phải tạo ra lợi nhuận tương ứng với phần vốn tăng thêm. Nhưng pha loãng cổ phiếu không phải lúc nào cũng có nghĩa tiêu cực. Nếu công ty phát hành cổ phiếu mới để tăng lượng tiền của công ty để trả bớt nợ, làm giảm chi phí lãi vay, hoặc đầu tư vào một dự án mới, một sản phẩm mới hay mua lại một đối thủ cạnh tranh M&A, thì điều này có thể là tích cực. Hay như việc pha loãng bằng cách phát hành ESOP cũng giúp nhân viên có thêm động lực làm việc và tạo được nhiều sản phẩm hơn. 5. Lời kết Tóm lại, nhà đầu tư nên cân nhắc thật kĩ trước khi cổ phiếu mình nắm giữ bị pha loãng. Nếu lợi ích đem lại thấp hơn giá trị bị pha loãng thì nên bán cổ phiếu đó đi trước khi bị pha loãng, hoặc không nên nắm giữ nữa nếu kì vọng của bạn đối với tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp không cao hơn tốc độ pha loãng hay thậm chí thấp hơn. Hay nói cách khác, nhà đầu tư nên xem xét cẩn trọng doanh nghiệp huy động vốn này vào mục đích gì, sử dụng có hiệu quả hay không, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận sau này từ việc thêm vốn đó có tốt hay không để đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý. Nguồn tham khảo Trong quá trình đầu tư cổ phiếu, chắc cũng phải một đôi lần bạn nghe đến khái niệm " Pha loãng cổ phiếu " hay "Cổ phiếu bị pha loãng" vậy để hiểu rõ hơn vẫn đề này Phương sẽ cũng bạn đi sâu hơn vào bài viết bên dưới nhé !1. Pha loãng cổ phiếu là gì ?Pha loãng cổ phiếu là gì ?💚💚💚 Xem thêm tỷ lệ thanh toán nhanh là gì ?Pha loãng cổ phiếu xảy ra khi một công ty phát hành cổ phiếu mới khiến cho tỉ lệ sở hữu công ty của các cổ đông hiện tại bị giảm xuống. Khi số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên, mỗi cổ đông hiện hữu sở hữu một phần nhỏ hơn của công ty, làm cho mỗi cổ phiếu bị giảm giá bạn cũng có thể hiểu đơn giản như nàyPha loãng cổ phiếu hiểu đơn giản nhất là cắt “chiếc bánh” vốn chủ sở hữu thành nhiều phần hơn. Sẽ có nhiều mảnh hơn nhưng mỗi mảnh sẽ nhỏ hơn. Vì vậy, bạn sẽ vẫn nhận được miếng bánh của mình chỉ vì nó sẽ chiếm một tỷ lệ nhỏ hơn trong tổng số bạn mong đợi, điều này thường không được mong muốn. Ví dụ về pha loãng cổ phiếuGiả sử công ty XYZ đã phát hành 100 cổ phiếu cho 100 cổ đông cá nhân. Mỗi cổ đông sở hữu 1% công ty. Nếu sau đó công ty XYZ mở đợt chào bán cổ phiếu lần thứ hai và phát hành thêm 100 cổ phiếu mới cho 100 cổ đông nữa, mỗi cổ đông cũ sẽ chỉ sở hữu 0,5% công ty. Tỉ lệ sở hữu nhỏ hơn cũng làm giảm quyền biểu quyết của mỗi nhà đầu Pha loãng cổ phiếu gây ảnh hưởng gì ?👎Pha loãng là sự giảm sút vị thế vốn chủ sở hữu của các cổ đông do việc phát hành hoặc tạo ra cổ phiếu mới như ví dụ ở phía trên.👎Pha loãng cũng làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPS của công ty, có thể có tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu. Vì sao lại thế EPS = Lợi nhuận sau thuế/Số lượng cổ phiếu đang lưu hànhNhư vậy khi trên tử không đổi mà mẫu số lại tăng lên thì làm cho EPS giảm đi mà EPS giảm đi làm cho định giá P/E của cổ phiếu tăng lên👎Sự pha loãng có thể xảy ra khi một công ty tăng số lượng cổ phiếu bổ sung, và làm các cổ đông hiện hữu thường bị thiệt thòi không phải cứ pha loãng cổ phiếu là tiêu cực là không tốt, nó cũng có mặt tốt của nó. Quan trọng là ta coi mặt tích cực lớn hơn hay tiêu cực lớn hơn mà thôi.👍Pha loãng cổ phiếu không phải lúc nào cũng có nghĩa tiêu cực. Nếu công ty phát hành cổ phiếu mới để tăng lượng tiền của công ty, thì điều này có thể là tích cực. Điều này cũng đúng trong các trường hợp công ty phát hành thêm cổ phiếu để có tiền tài trợ một dự án mới, ví dụ như đầu tư vào một sản phẩm mới hay mua lại một đối thủ cạnh tranh. Điều này giúp doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai và đương nhiên giá cổ phiếu cũng Một số tình huống dẫn đến pha loãng cổ phiếu👉Những người nắm giữ nắm giữ chứng khoán chuyển đổi lựa chọn chuyển đổi sang cổ phiếu Ví dụ quyền chọn cổ phiếu được cấp cho nhân viên công ty hoặc thành viên hội đồng quản trị có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, giúp tăng tổng số cổ phiếu.👉Chào bán thêm cổ phiếu để tăng vốn Một công ty đang tìm kiếm nguồn vốn mới để tài trợ cho các cơ hội tăng trưởng hoặc thanh toán các khoản nợ hiện tại có thể phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn.👉Phát hành cổ phiếu mới khi mua lại công ty khác Một công ty có thể phát hành và cung cấp cổ phiếu mới cho các cổ đông của công ty mục tiêu họ muốn mua. Các doanh nghiệp nhỏ hơn đôi khi cũng cung cấp cổ phiếu mới cho các cá nhân để trả cho những dịch vụ mà công ty nhận được từ họ. 👉 Phát hành cổ phiếu thưởng cho cán bộ công nhân viên hay ESOP cổ phiếu. Trên thị trường chứng khoán hiện nay có thể kể đến MWG cổ phiếu thế giới di động, gần như năm nào họ cũng phát hành đâu đó khoảng 3% cổ phiếu ESOP cho cán bộ công nhân viên suất sắc. Pha loãng cổ phiếu là gì ?💚💚💚 Xem thêm biên lợi nhuận ròng là gì ?Nhưng mọi người thấy đấy MWG vẫn tăng trưởng mạnh, giá cổ phiếu vẫn tăng mạnh theo thời gian cho thấy việc pha loãng cổ phiếu đôi khi nó cũng không quá nghiêm trọng như chúng ta thường Chí Phương Chống pha loãng cổ phiếu tiếng Anh Antidilutive là kết quả của những hoạt động giúp duy trì hay làm tăng quyền bỏ phiếu và EPS của những cổ đông hiện tại. Hình minh họa. Nguồn pha loãng cổ phiếuKhái niệmChống pha loãng cổ phiếu, tiếng Anh gọi là niệm chống pha loãng cổ phiếu được dùng để chỉ kết quả từ những hoạt động như mua lại cổ phiếu quĩ, chuyển đổi cổ phiếu, hay các hoạt động hợp nhất như việc mua lại công ty bằng cách phát hành cổ phiếu thường hay những loại cổ phiếu khác mà có ảnh hưởng đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPS và quyền bỏ phiếu của những cổ đông hiện hoạt động được gọi là chống pha loãng cổ phiếu khi nó giúp duy trì hay làm tăng quyền bỏ phiếu và EPS của những cổ đông hiện tại, bằng cách làm giảm số lượng cổ phiếu trôi nổi hoặc làm tăng lợi nhuận của công pha loãng cổ phiếu cũng liên quan đến quyền sở hữu. Như khi cổ đông hiện tại có quyền mua cổ phiếu phát hành thêm để tránh bị giảm tỉ lệ sở hữu hiện tại. Việc này gọi là quyền mua chống pha loãng cổ phiếu. Nó giúp cho cổ đông hiện tại có thể mua thêm cổ phiếu trong đợt phát hành này để duy trì tỉ lệ bỏ phiếu và tỉ lệ nhận lợi nhuận trên cổ phiếu của công rõ hơn về chống pha loãng cổ phiếuMặc dù thường được dùng để chỉ những cổ phiếu chuyển đổi mà khi thực hiện chuyển đổi có thể làm tăng EPS hiện tại, khái niệm về chống pha loãng cổ phiếu hiện nay rộng hơn như vậy. Nó chỉ chung tất cả những hoạt động giúp cổ đông hiện tại duy trì hoặc gia tăng quyền bỏ phiếu và số lợi nhuận trên mỗi cổ dụ về chống pha loãng cổ phiếuLấy ví dụ công ty A đang có năm cổ đông và mỗi người nắm giữ 10% cổ phần. Nếu công ty A quyết định phát hành cổ phiếu để thu hút thêm nhà đầu tư, tỉ lệ cổ phần của năm cổ động hiện tại sẽ giảm xuống khi có nhà đầu tư mới vào. Hành động này được gọi là pha loãng cổ phiếu. Nếu công ty A có chính sách chống pha loãng cổ phiếu, công ty sẽ trao quyền mua cho năm cổ đông hiện tại để họ có thể duy trì được tỉ lệ 10%.Theo Investopedia

pha loãng cổ phiếu là gì